Las grandes tecnológicas pierden 1,3 billones en 2026 por las inversiones en IA

Las grandes tecnológicas están perdiendo capitalización a pasos agigantados por las dudas existentes de que las enormes inversiones en IA generen suficientes beneficios para respaldar unas valoraciones que la mayoría de analistas definen como sobrevaloradas. El análisis de la caída de valor de las Big Tech se sitúa en 1,3 billones de dólares desde que comenzó 2026 y se teme que la tendencia negativa solo acabe de empezar.

Este cambio de tendencia indica un cambio amplio en la percepción de los inversores, quienes ahora se interesan más por la transparencia financiera a corto plazo que por los objetivos de la IA a largo plazo. Algo que, por cierto, todavía está por demostrar. La percepción de utilidad de la IA desde las grandes del sector que hablan de «cambiar el mundo» a lo que piensan las empresas de a pie, es sideral. No hablemos ya de los consumidores que no ven esa «utilidad real» de la que hablara el CEO de Microsoft en el reciente Foro de Davos y sí sus consecuencias, como la gravísima crisis de las memorias que amenaza a todo el ámbito tecnológico.

La liquidación ha reducido el valor de mercado de las grandes de la IA en grado de billones. Microsoft ha sido la más afectada, con pérdidas de 613.000 millones de dólares al cierre bursátil del viernes pasado y con jornadas negras en enero con la segunda mayor caída diaria de su historia (un 12%) y la primera por valor (440.000 millones de dólares).

Amazon ha caído alrededor de un 13,85% en lo que va de año, lo que supone una pérdida de aproximadamente 343.000 millones de dólares en valor de mercado. Alphabet ha perdido 87.960 millones, mientras que Apple ha restado 256.440 millones de dólares en lo que va de año. Incluso NVIDIA, la compañía que más ha aprovechado la revolución de la IA por las ventas masivas de aceleradoras, ha disminuido la capitalización en 90.000 millones de dólares.

Inversiones en IA, las dudas continúan

Aunque las previsiones para 2026 dicen que el gasto mundial en TI aumentará un 10.8% hasta 6,15 billones de dólares, con protagonismo para la inversión en IA que aumentará un 80.8%, los mercados están cuestionando el cronograma para el ROI en las inversiones en IA. Esta desconexión crea tensión estratégica para los CTO que deben equilibrar la inversión agresiva en IA con las expectativas del mercado financiero. Así mismo, los líderes tecnológicos tienen que justificar la inversión ante los consejos de dirección si las acciones siguen cayendo.

Y es que los inversores se muestran cada vez más escépticos sobre la estrategia en inteligencia artificial de las grandes tecnológicas a medida de que un mayor número de analistas siguen alertando de la burbuja de la IA. No ya por la revolución que pueda suponer en el futuro estas tecnologías, sino por la aceleración desmedida para su control que no pocos califican como insostenible.

Los gastos de capital se han disparado, especialmente en adquisición de infraestructura. Y puede ser un problema. El hecho de que los suministros puedan retrasarse por la crisis de las memorias y que en los centros de datos el hardware se deprecie rápidamente preocupa a los inversores al temer que no obtengan una rentabilidad significativa en silicio antes de que sea necesario actualizar o reemplazar la infraestructura.

La venta de acciones refleja un cambio profundo en la percepción de los inversores. En lugar de recompensar los objetivos de IA a largo plazo buscan transparencia financiera inmediata y ello no se percibe por ningún lado. Esto representa un cambio sustancial respecto a meses de exuberancia especulativa que impulsaron a las grandes tecnológicas a máximos históricos.

Cómo generar rendimiento y qué plazo

La preocupación se centra ahora en si el gasto masivo de capital en infraestructura de IA generará rendimientos suficientes para justificar los precios actuales de las acciones. Y la inversión en IA solo acaba de empezar. Encima de la mesa hay proyectos gigantescos como el Stargate de OpenAI valorado en 500.000 millones de dólares. La firma estrella de la IA se ha convertido en una máquina de quemar dinero a escala industrial y arrastra a otras grandes como NVIDIA, Amazon y Microsoft.

Nadie quiere quedarse fuera de la batalla y ello obliga a inversiones cada vez mayores. Amazon anunció a principios de mes que esperaba que su inversión de capital aumentara más del 50% este año. Este anuncio alimentó los temores de los inversores sobre el aumento de precios en el sector de TI. Los planes de gasto de Amazon reflejan la feroz rivalidad en el desarrollo de IA, pero los inversores están preocupados acerca de cuándo estos gastos rendirán beneficios. Y no todos van a ganar. La competencia es feroz y puede reducir el motor de crecimiento y las ganancias.

Quién gana de las inversiones en IA

Los fabricantes de hardware para infraestructura de centros de datos de nueva generación encabezan la generación de valor los últimos meses. Y es lógico, ya que tienen pedidos multimillonarios comprometidos para todo 2026 y más allá. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), la mayor foundry mundial, ha sumado casi 300.000 millones de dólares en capitalización en lo que va de año, para una valoración de 1,58 billones de dólares.

Samsung Electronics, líder en venta de unidades de estado sólido para el cliente y uno de los más importantes en el resto de memorias, es otro de los ganadores, sumando 272.880 millones de dólares de capitalización bursátil. En cuanto a NVIDIA, a pesar de las caídas de los últimos meses, ha capitalizado como ninguna otra la era de la IA hasta convertirse en la empresa más valiosa del mundo. Incluso Walmart, ha sumado 179.000 millones en valor de mercado para superar la barrera del billón. Estas ganancias contrastan marcadamente con las pérdidas de las grandes tecnológicas, lo que sugiere que los inversores están rotando hacia diferentes sectores y geografías.